Η κρίση της Nvidia «χρυσή ευκαιρία» για την AMD – Γιατί ποντάρει πάνω της η Wall Street

Η William Blair εκτιμά ότι η AMD μπορεί να αξιοποιήσει την αβεβαιότητα που επικρατεί στον βασικό ανταγωνιστή της, διευρύνοντας την παρουσία της στην αγορά των επεξεργαστών για data centers και των επιταχυντών τεχνητής νοημοσύνης.

«Η Nvidia βρίσκεται αντιμέτωπη με αυξημένο έλεγχο και ένα ενδεχόμενο κενό ηγεσίας», ανέφερε ο αναλυτής της William Blair, Σεμπαστιάν Νάτζι, σε σημείωμά του προς τους πελάτες της εταιρείας την Πέμπτη.

Η κρίση στη Nvidia δημιουργεί ευκαιρίες για την AMD

Η αναβάθμιση της AMD συνδέεται με τις εξελίξεις γύρω από τον Τζένσεν Χουάνγκ, ο οποίος βρίσκεται στο επίκεντρο εσωτερικής έρευνας της Nvidia μετά τις αποκαλύψεις για προσωπικές σχέσεις του με δύο γυναίκες, εκ των οποίων η μία φέρεται να βρίσκεται υπό έρευνα των αμερικανικών υπηρεσιών πληροφοριών ως ύποπτη για συνεργασία με την Κίνα.

Ο Χουάνγκ παραδέχθηκε ότι ήταν άπιστος στη σύζυγό του και ζήτησε συγγνώμη από την οικογένεια και τους εργαζομένους του. Η διοίκηση της Nvidia ανακοίνωσε έρευνα για την υπόθεση, ενώ δημοσιεύματα των New York Times και Wall Street Journal ανέφεραν ότι το διοικητικό συμβούλιο εξετάζει ακόμη και το ενδεχόμενο απομάκρυνσής του.

Μέχρι στιγμής, δεν έχει ανακοινωθεί επίσημη απόφαση για την αντικατάστασή του. Ωστόσο, η αβεβαιότητα γύρω από το μέλλον του επικεφαλής της Nvidia έχει προκαλέσει αναταράξεις στη μετοχή της και έχει στρέψει την προσοχή των επενδυτών στους ανταγωνιστές της.

Σύμφωνα με την William Blair, η AMD μπορεί να επωφεληθεί από την αναζήτηση εναλλακτικών λύσεων από μεγάλους πελάτες της αγοράς τεχνητής νοημοσύνης, όπως η Meta και η OpenAI. Παράλληλα, η εταιρεία ενδέχεται να ενισχύσει τη θέση της σε προγράμματα προσαρμοσμένων επεξεργαστών.

Το πλεονέκτημα της AMD έναντι της Intel

Πέρα από την κρίση στη Nvidia, η William Blair εντοπίζει πρόσθετες δυνατότητες ανάπτυξης για την AMD στην αγορά των επεξεργαστών διακομιστών.

Ο αναλυτής Σεμπαστιάν Νάτζι επισημαίνει ότι ο οδικός χάρτης της Intel για τους επεξεργαστές Xeon εξακολουθεί να αντιμετωπίζει καθυστερήσεις και προβλήματα στην προσφορά προϊόντων. Η εξέλιξη αυτή θα μπορούσε να ευνοήσει την AMD, η οποία επιχειρεί να αυξήσει το μερίδιό της στην αγορά.

Η William Blair εκτιμά ότι η AMD έχει περιθώρια να διευρύνει το προβάδισμά της, διεκδικώντας μεγαλύτερο κομμάτι μιας αγοράς επεξεργαστών διακομιστών που, σύμφωνα με τις προβλέψεις της, θα μπορούσε να φτάσει τα 220 δισ. δολάρια έως το 2030.

Ο Νάτζι σημειώνει επίσης ότι η AMD βρίσκεται περίπου έναν χρόνο μπροστά από την Intel στην προσπάθεια αξιοποίησης αυτής της αγοράς, ενώ το μερίδιό της στα έσοδα θα μπορούσε να ξεπεράσει το χαμηλό έως μεσαίο εύρος του 40% που είχε εκτιμήσει προηγουμένως η εταιρεία.

Η πορεία των μετοχών

Οι εξελίξεις αποτυπώνονται και στην πορεία των δύο μετοχών. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρατίθενται στο σχετικό χρηματιστηριακό ρεπορτάζ, από τις 3 Νοεμβρίου η μετοχή της Nvidia έχει υποχωρήσει κατά περίπου 16%, ενώ η AMD έχει ενισχυθεί κατά περίπου 14%.

Σε ορίζοντα πέντε συνεδριάσεων, η AMD έχει καταγράψει άνοδο περίπου 37%, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τις πιθανότητες μετατόπισης μεριδίων αγοράς προς ανταγωνιστές της Nvidia.

Η θετική στάση της William Blair συμβαδίζει με το ευρύτερο κλίμα στη Wall Street. Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, 48 από τους 56 αναλυτές που καλύπτουν τη μετοχή της AMD τη βαθμολογούν με σύσταση «buy» ή «strong buy».

Η αναβάθμιση, πάντως, δεν σημαίνει ότι οι κίνδυνοι για την AMD έχουν εξαφανιστεί. Η εταιρεία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει ανταγωνισμό από τη Nvidia, αλλά και από την αγορά των εξειδικευμένων ολοκληρωμένων κυκλωμάτων (ASIC), τα οποία μπορούν να σχεδιάζονται για συγκεκριμένες εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης. Η William Blair θεωρεί ότι η συγκυρία δημιουργεί ευκαιρίες, εφόσον η AMD καταφέρει να τις αξιοποιήσει με επιτυχημένη εκτέλεση της στρατηγικής της.